小吳筆記: 投資理財

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2020年8月13日星期四

風險指標

風險指標＝權益總值/（原始保證金+選擇權買方市值–選擇權賣方市值 + 依加收保證金指標所加收之保證金）

那什麼又是權益總值呢？什麼是原始保證金、選擇權買方市值、選擇權賣方市值、依加收保證金指標所加收之保證金呢？說來話長，在稍後章節會說明各專有名詞的意思，風險指標公式有些複雜，用人腦難以計算，直接看券商幫你算好的數值即可，這裡先做出一個快速結論：券商根據風險指標的數字當作衡量客戶部位有沒有風險需不需要幫客戶砍倉的依據，那麼我們投資人自己在投資的時候，也必須要非常重視這個指標。

建議風險指標最少要在200%以上。再說得淺顯易懂一點，風險指標在200%，約是用掉一半的資金操作，剩餘一半的資金可動用。風險指標在300%，約是用掉三分之一的資金操作，剩餘三分之二的資金可動用。當你投資有保證金的部位，包括期貨和選擇權賣方的時候，假設你有100萬，建議最多不要使用超過50萬，此時風險指標約200%上下。

你有100萬，使用33萬，此時風險指標約300%。資金用得越少越安全，其實這就是在降低槓桿。降低槓桿是保護投資人最棒的方式。

而我在投資期貨、選擇權的時候，一開始只會用少數的資金投資，賺錢才會陸續買進其他部位，買到滿不會超過一半的資金。這種賺錢才加碼的操作方法，我稱為「傑西李佛摩操盤法」。

這個方法是我用過最棒的操作方式，他可以做到用1%的風險去換取100%的報酬，做到風險和報酬不對等。誰說高報酬一定伴隨高風險？可以用交易方法來降低風險並提升報酬，而「傑西李佛摩操盤法」中部位控制、風險控制、部位的縮放是其靈魂。

傑西李佛摩這位叱吒華爾街的風雲人物，雖然在他的年代沒有風險指標這個名詞和公式，也沒有券商會幫他計算風險指標，但他的交易方法已經內含了注意風險指標的意識，一開始建立的部位會讓他的部位風險指標落在800%以上。

做出控管風險的投資，不要讓任何錯誤的投資傷到你。而索羅斯在這方面做得很好，即使他建立龐大的部位，他也不會讓他的部位曝險超過2%。任何傑出的基金管理人都必須重視交易的風險，我們是我們自己的基金管理人，對於自己的槓桿使用、交易部位大小、風險暴露大小，必須要自己照顧自己的投資，除了你自己，沒有人會關心和監控你的投資，風險指標是一個可以拿來運用的好指標。

不要把風險指標當作追繳和斷頭與否的觀察指標，關注何時低於25%，這樣做太低標了，會落到此地步投資已經輸得一塌糊塗，不要讓這種事發生在你身上，我不希望我的讀者接到券商打來的電話。預防勝於治療，從一開始維持高水準的風險指標是預防損失失控最好的起點。

資料來源處: https://blog.xuite.net/dizzy03/finance/564407968-%5B%E6%9C%9F%E8%B2%A8%5D+%E4%BB%80%E9%BA%BC%E6%98%AF%E6%9C%9F%E8%B2%A8%E7%A0%8D%E5%80%89%E3%80%81%E6%96%B7%E9%A0%AD%E3%80%81%E7%94%9A%E9%BA%BC%E6%99%82%E5%80%99%E6%9C%83%E8%A2%AB%E8%BF%BD%E7%B9%B3

2017年2月9日星期四

台股揚升4部曲

台股揚升4部曲

第一式:眾人皆弱我獨強
第二式:看回不回硬嘎空
第三式:資金行情瘋狗浪
第四式:一刀斃命認錯時

2017年1月16日星期一

_{葛蘭碧八大法則之四句真言詩}
_{進場點一：一夫當關、春江水暖鴨先知。趨勢的開始一定要夠明顯…}
_{進場點二：接二連三、長江後浪推前浪。看到買點二就知道接下來會有買點三了…}
_{進場點三：排山到海、大雨欲來風滿樓。暴利的背後代表風險，短進短出應會相對安全的…}
_{進場點四：置之死地、小心駛得萬年船。這時進場，純逆勢交易，不是不行，小心一點比較好。}

轉載自

葛蘭碧八大法則-波浪理論 -費波納奇數列

2016年1月18日星期一

經驗老手的致深感悟

經驗老手的致深感悟

交易之道，剛者易折。
惟有至陰至柔，方可縱橫天下。
天下柔弱者莫如水，是以上善若水。

成功，等於小的虧損，加上大大小小的利潤，多次累積。
做到不出現大虧損很簡單，以生存為第一原則，當出現妨礙這一原則的危險時，拋棄其他一切原則。

因為，無論你過去曾經，有過多少個100％的優秀績效，現在只要損失一個100％你就一無所有了。

交易之道，守不敗之地，攻可贏之敵。
100萬虧損 50％就成了 50萬，
50萬增值到 100萬卻要獲利 100％才行。
每一次的成功，只會使你邁出一小步。
但每一次失敗，卻會使你向後倒退一大步。
從101大樓的第一層走到頂樓，要一天的時間。但是從樓頂縱身跳下，只要30秒，就可以回到樓底。

在交易中，永遠有你想不到的事情，會讓你發生虧損。

逆勢操作是失敗的開始。
不應該對抗市場，或嘗試擊敗他。沒有必要比市場精明。
趨勢來時，應之，隨之。
無趨勢時，觀之，靜之。
等待趨勢最終明朗後，再動手也不遲。
這樣會失去少量的機會，但卻贏得了資金的安全。

你的目標必須與市場保持一致，順應市場的趨勢。
如果你與市場保持一致，利潤自會滾滾而來。
如果你看錯了趨勢，就得使用古老而可靠的保護傘--停損單。
這就是趨勢和利潤的關係。

操盤成功的兩項最基本規則就是：
停損和持長。
一方面，截斷虧損，控制被動。
另一方面，獲利趨勢未走完，就不輕易出場，要讓利潤充分增長。

買對了要懂得安坐不動，不管風吹浪打，勝似閒庭信步。
交易之道的關鍵，就是持續掌握優勢。

快速認賠，也是空頭市場交易中的一個重要原則。
當部位遭受損失時，切忌加碼再搏。
如果因為害怕遭受小損失而拒絕出局，遲早會遭受大損失。
被動持有等待它的底部，這種觀點很危險，因為它可能根本沒有底。

學會讓資金分批入場。
一旦首次入場部位發生虧損，第一原則就是不能加碼。
最初的損失往往就是最小的損失，正確的做法就是應該直接出場。
如果行情持續不利於首次進場部位，就是差勁的交易，不管成本多高，立即認賠。
希望在底部或頭部一次全進的人，總會拿到燙手山芋。

下跌趨勢
下跌途中，錢多也不一定能贏。投顧常常比散戶死的難看。
小資金沒有戰略進貨的必要，不需要為來年未知行情提前做準備。
不需要和主力患難到底。

下跌趨勢裡，總有一些投顧，拿著別人的錢，即使只有萬分之幾的希望，也拼命找機會掙扎，以求突圍解困。
我們拿著的是自己的錢，要格外珍惜才對。
不要去盲目測底，更不要盲目撈底。
要知道，底部和頂部，都是最容易賠大錢的區域。

有時候，不輸甚至少輸就是贏。
無趨勢，時多做多錯，少做少錯，不做不錯。

有所不為才能有所為。行動多並不一定就效果好。
有時什麼也不做，就是一種最好的選擇。
不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。
在沒有大機會的時候，要安靜的如一塊石頭。
交易之道在於，耐心等待機會，
耐心等待最有利的風險/報酬比，
耐心掌握機會。

當你感到困惑時，不要作出任何交易決定。
不需要勉強進行交易，如果沒有適當的行情。
沒有勝算較高的機會，不要勉強進場。

股市如戰場，資金就是你的士兵。
在大方向正確的情況下，才能從容地投入戰鬥。
要先勝而後求戰，不能先戰而後求勝。

投機的核心就是儘量回避不確定走勢，只在明顯的漲勢中下注。
並且在有相當把握的行動之前，再給自己買一份保險（停損位擺脫出局），
以防自己的主觀錯誤。

做交易，必須要擁有重來的能力，
包括資金上，信心上和機會上。
你可以被市場打敗，但千萬不能被市場消滅。

我們來到這個市場是為了賺錢，但是這個市場卻不是全自動提款機。
進入股市，就是要搶劫那些時刻準備搶劫你的人。
股票投機講究時機和技巧，機會不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。
要學會分析自己擅長把握的機會，以己之長，攻彼之短。有機會就撈一票，沒機會就觀望，離開。
如果自己都不清楚自己擅長什麼，就不要輕舉妄動。
與鱷共泳有風險，進入市場撈錢需謹慎。

做交易，最忌諱使用壓力資金。資金一旦有了壓力，心態就會扭曲。
你會因為市場上的正常波動而驚慌出局，以至事後才發現自己當初處於非常有利的位置。
你也會因為受制於資金的使用時間，在沒有機會的時候孤注一擲，最終滿盤皆輸。

資金管理是戰略，買賣股票是戰術，具體價位是戰鬥。
在十次交易中，即使六次交易你失敗了，但只要把這六次交易的虧損，控制在整個交易本金20％的損失內，剩下的四次成功交易，哪怕用三次小賺，去填補整個交易本金20％的虧損，剩下一次大賺，也會令你的收益不低。

你無法控制市場的走向，所以不需要在自己控制不了的形勢中浪費精力和情緒。
不要擔心市場將出現怎樣的變化，要擔心的是你將採取怎樣的對策回應市場的變化。
判斷對錯並不重要，重要的是當你正確時，你獲得了多大的利潤，當你錯誤的時候，你能夠承受多少虧損。

海底的沉船都有一堆航海圖。
最重要的交易成功因素，並不在於用的是哪一套規則，而在於你的自律功夫。

時間決定一切。
人生並不只是謀略之爭，某種程度上也是時間和生命的競爭。
巴非特多活10年，每年哪怕只有5％的持續獲利，其財富的總增長，也足以笑傲天下

高手陳信宏10大心法首度曝光

高手陳信宏10大心法首度曝光

當沖，從股市領薪水文者：許蔓華

陳信宏，是眾多當沖客們景仰的高手，學校畢業後，從來沒有上過一天班，靠著父母資助的20萬元起家，成為專業投資人！
當沖並不容易，不是人人都能做，只是要藉此說明，行行出狀元，如果功夫夠深，小本錢也能在股市裡賺進大利潤。（攝影者．高國展）
在20世紀初期崛起於華爾街的傳奇操盤手傑西．李佛摩（Jesse Livermore），有一種獨特的能力，他可以根據報價紙帶（當時的股票機器）上的買賣成交資料，判斷出那支股票接下來幾分鐘會漲，還是會跌。

現在，台灣股市也有一位青年當沖高手，能憑著電腦螢幕上的股票線圖與報價，同樣在幾分鐘內買進賣出股票來獲利，股市，就像是他的提款機。

他是陳信宏，是眾多當沖客們景仰的高手，學校畢業後，從來沒有上過一天班，靠著父母資助的20萬元起家，成為專業投資人，卻一度賠到只剩3萬元。

小檔案_陳信宏 [ 隱藏 ]
出生：1980年
學歷：淡江大學財金系
現職：專業投資人
著作：《股市提款機》

失敗後，他遍訪名師，更認真學習，卻慘遭詐騙，一位自稱神準的高手，願意以4小時5萬元的代價開班授課，並向他們畫下大餅，宣稱學會後，可以讓他們在股市裡橫著走，因此，這個股市技術分析教學班，取名為「螃蟹班」。

但這群繳了5萬元的小螃蟹，並沒能如願地橫著走，反而被「抬出去」，高手收完錢後就消失了，留下他們這些小螃蟹，任股市大魚吞食。

投資慘敗與遭到詐騙，沒有打倒陳信宏，他捲土重來，領悟了反市場操作的心法，更練就一套當沖快手的密技，穩定向股市「領薪水」，平均每月可收入30萬元，今年4月以來，更因為股市爆量，利於，今年4月以來，更因為股市爆量，利於當沖，陳信宏賺錢像是打開水龍頭，4月到6月，每月當沖獲利近百萬元，這還不包括他的波段操作。

肯下功夫，散戶也能滾大錢

為了替讀者挖掘陳信宏的當沖密技，《Smart智富》密技團隊鍥而不捨，多次採訪陳信宏，逐步解碼他的操作心法，這些心法，很多是首次向外界公開，提供讀者一條當沖賺錢之路；不過，他也特別提醒，當沖並不容易，不是人人都能做，他願意公開自己的心法，並非鼓勵大家都像他一樣，放棄工作成為一個專業投資人，事實上很多當沖客仍在賠錢，他只是要藉此說明，行行出狀元，如果功夫夠深，小本錢也能在股市裡賺進大利潤。
為什麼當沖這麼吸引小散戶，因為當沖就是一定要求在當天內沖銷掉，不管持股部位是多是空，多放一天也不行，才能以小搏大，不需要準備龐大的金額來交割，方法是先融資買進，再融券賣出，或者反向，先融券再融資。

一個積極交易的當沖客，可能手中只有10萬元現金，卻能每日沖出300∼400萬元以上的成交金額（當沖交易額度與信用交易等級關係密切，詳見第16頁。申請時，需要有財力證明，但取得交易資格後，帳戶不需要閒置這麼多錢），因為就算當天賠錢了，也只需要補交易差額，可能是幾千元，或是幾萬元，如果賺錢，更是愈滾愈大。

以下，就是被網路投資部落客尊為信大（Sin大）的陳信宏，每天必做的4步驟：

步驟1》挑個股，找成交值大的標的

每天當沖標的怎麼挑？陳信宏強調，量大才有得沖，沒量，等於沒資金動能。因此，每天開盤前，都要選好準備「沖」的股票，方法是找出成交值大的標的。陳信宏因為當沖量大，每次出手動輒300∼400張，因此，他的標準是當天成交值至少10億以上，才能入選為隔日的當沖標的，同樣的標準，每天在上櫃股票也可以挑出幾支符合門檻的個股，作為隔天當沖的標的。
從成交值挑每日當沖標的
找出成交值大的個股後，還要再看其波動，動得快，當然好沖，通常每支股票都有它的個性，跟人一樣，不可能一夕之間改變，所以能沖的、好沖的，多看幾次就知道，動得快的股票如資產股、主力股或中型電子股，動得慢的股票如台積電或中華電等。陳信宏通常會在每日盤後或隔日開盤前，挑出約30支標的，作為次日的操作目標，再看當日盤中變化，伺機而動，一天實際上會操作的個股，不會超過10支，甚至在5支以下。

步驟2》盯盤面，鎖定期貨指數

我們不是作手，無法知道這支股票下一分鐘會漲還是跌，但是，有一種好工具，幫上散戶大忙，就是期貨指數。期貨比現貨早開盤、晚收盤，有發現價格的功能，從極短線上看，簡單說，期指大約會領先現貨（大盤加權指數）約1分鐘，別小看這1分鐘，它經常就是幫你領先趨勢，套到利潤的關鍵。
當你見到期指明顯轉變方向，向上就作多，向下就作空，但要小心，不要一見到突然反轉就立刻出手，有時候可能翻轉上不去，立刻會再破底，這個觀盤法，還需要多練習，看每日盤勢多加體會。

步驟3》看上下5檔與即時成交狀況

大勢看期指方向，個股還要看買賣上下5檔與即時成交價位，上下5檔可以讓你參考買賣雙方的多空力道，通常在漲跌停價位會有較大的單子，這部分可以不計入。如果一支個股即時成交的量很大，都是上百張地成交，反觀上下5檔的掛單，都是幾十張的小單，代表這支股票都是市價在成交，所以波動速度會很快，很適合當沖，不過，風險也很大，一拉動可能像火箭一飛沖天，或像鉛塊墜地；祝你好運，做對方向，就能橫著走，而不是被抬出去。

步驟4》伺機出場，趨勢一變立刻賣出

看好標的，敲進單子後，接下來就是緊盯盤勢，以及即時成交單的狀況，跟你的預期是否一致，如果一致，就續抱，表示你做對方向，到達停利點後出場，或者趨勢方向一轉變，也要立刻結清部位出場。

掌握反市場心理，靈活操作

當沖實戰的4個步驟，只是基本操作，但盤勢千變萬化，還需要配合以下操作心法，搭配使用；不過陳信宏強調，萬變不離一個宗旨，就是「反市場心理，沒有兩天的盤勢是一樣的。」

心法1》出手要快，唯快不破

當沖高手，跟武林高手一樣，武功招式千百種，唯快不破，當沖搶價差，也是如此，經常一個遲疑，或者按鍵盤的速度慢一點，就錯失了良機，可能一來一回，就差了2檔的價格，獲利大大縮水。當沖高手通常是一次看3個螢幕，中間下單、右邊看大盤與期指、左邊看自選股；若只有一個螢幕，也要練到切換速度快，善用快捷鍵來切換螢幕，用滑鼠慢慢點，在搶秒差的當沖戰場，經常會吃虧。

心法2》爭取折扣，降低交易成本

當沖高手，每天成交上千萬元，一個月下來，可能成交幾億元，累積的手續費與借券費（融券另外收取的費用）十分可觀，因此，若成本高，等於百米短跑比賽，起跑前已經先輸人10步，如何有勝算？所以當沖高手一定要懂得降低成本，像陳信宏，就是從6折開始，慢慢爭取更大的手續費折扣，以及免借券費，新手如果交易額不夠大，可以先找折扣較大的券商來下單。

心法3》買強空弱，以大盤為依據

作多要買強勢股，作空要空弱勢股，這是基本的原則。配合大盤，當指數往上拉，要作多個股時，應該選強勢股，強勢股在大盤轉弱時，通常還能挺住一陣子，讓你有比較多的時間從容下車；反之，弱勢股在大盤轉強時，反彈的力道也比較慢，讓你能安全回補空單。

但強與弱的定義是什麼？一般來說，就是比大盤強，或是比大盤弱，更進一步，整個類股族群都比大盤強，那就是強勢類股，強勢類股中還可以分出最強與次強的股票，不過，有時候太強的「帶頭大哥」會追不到，或者已經逼近漲停板，再漲空間不大，就挑旁邊的二哥或三哥；弱勢股的道理亦同。

心法4》早盤最好沖、尾盤盡量不要沖

早盤量大，特別好沖，如果當天沖得順利，陳信宏通常是10點前就收工，根據他的經驗，沖得久不一定賺得比較多，抓住每天最好沖的時間，才是王道。另外，尾盤盡量不要沖，股票的作手常會在尾盤，趁收盤前作價，你想，當沖是在占作手便宜，那作手何時有機會坑殺你？所以尾盤有「邪惡尾盤」的稱號，這個道理你應該懂吧。

心法5》留意成交價，戳破熱絡假象　

股市有句名言：「有量才有價」，而在當沖的領域，有量，但是沒有價，是大忌。如果你見到即時成交量，都是幾百張幾百張的成交，量很大，但是價格卻拉不動，或者只是小拉1、2檔，這代表可能有問題。有些作手會自己對沖，一手作多、一手放空，製造交易熱絡的假象，引魚兒上鉤，散戶要小心。

心法6》假單看仔細，小心盤勢瞬間逆轉

上下5檔是當沖非常重要的參考，但是，老話一句，市場就是心理戰，公開資訊每個人都能看到，也會被利用。有些作手想出股票，卻會故意在買盤布下大量的假買單，讓散戶心安，勇敢向上追價，等到作手一出完，可能瞬間把大單抽掉，造成整個局勢瞬間逆轉。曾經就有一支股票，在幾分鐘內，數萬張委託買單就人間蒸發了，結果股價從漲停板，快速殺向跌停板，讓散戶措手不及。

心法7》當莊家，不做賭客

陳信宏強調，當沖是拚機率，不是賭博。失敗的散戶，是拿股市當賭場，用預設心理在看行情，或者根本在賭大小，難怪會輸，因為當沖的勝敗機率並非一比一，在這個「大賭場」裡，政府要抽稅、券商要收服務費！

當沖的「賭客」模式，就是一心想在某筆交易裡大贏一筆，就像玩拉霸的賭客，妄想拉到「777」，結果只會慢慢輸，輸到一乾二淨，然後埋怨今天的運氣不好。當沖的「莊家」模式，就是不要求每筆交易贏得多，而是要贏得穩，靠很多次的交易，累積細微的利潤，成為很大的利潤，像賭場莊家的經營模式。記住，成功的當沖客講究勝率，最好維持在7成以上。

心法8》買進理由消失，立刻出場

當買進理由消失時，立刻出場，但當沖的買進理由是什麼？可能是這支股票原本幾分鐘內應該要漲，卻沒漲，趕緊賣出，寧願賠掉手續費。譬如，你看上某個強勢類股，帶頭大哥追不到了，就買旁邊的小弟，結果小弟不爭氣，漲得扭扭揑揑的，這時候，趕快出場吧，否則盤勢一變，馬上會殺回頭。

心法9》不跟情緒作對
陳信宏有個操作紀律：連續2筆賠錢，當天收攤。為什麼？因為當沖最重情緒管理，只要內心一浮躁，貪婪與害怕會立刻吞食你，勉強做，急著想把損失賺回來，只會愈賠愈多，不如好好休息明天再來。

心法10》不拗單、不攤平

當沖大忌就是拗單，不忍停損，結果本來當沖，卻變成套牢，被迫交割後，自我安慰說，那就來作波段吧！作波段沒什麼不對，但是想想你是根據什麼理由買進的？你是為了當沖，所以這支股票的這個價位，不一定是好的波段買點，被迫做波段，也是賭博。另外，攤平也是常見的當沖賠錢原因，攤平，表示做錯了方向，這時候，你唯一該做的，就是把這筆錯誤的單做完，重新再來，攤平只會擴大你在錯誤判斷上的賭注，結果常常賠得更慘。